Как собрать элемент в алхимии акций от Альфа-Банка

Это может быть признаком того, что рынок недооценивает акции, поскольку инвесторы получают компенсацию в виде более высокой доходности относительно цены акций. В частности, инвесторы, ориентированные на доход, могут рассматривать высокую дивидендную доходность как возможность приобрести акции со скидкой, получая при этом привлекательный доход. Коэффициент P/E дает инвесторам представление о том, сколько они платят за прибыль компании. Более высокий коэффициент P/E предполагает, что инвесторы ожидают более высокого будущего роста и готовы платить премию за акции. С другой стороны, более низкий коэффициент P/E указывает на то, что акции могут быть недооценены или что компания испытывает более медленный рост.

Фундаментальный анализ

Когда пузырь в конечном итоге лопнул, многие из этих акций испытали резкое падение, оставив инвесторов со значительными потерями. Точная оценка внутренней стоимости требует глубокого понимания бизнес-модели компании, ее финансов и технический анализ более широкой рыночной среды. Хотя внутренняя стоимость не всегда является точной цифрой, она служит ориентиром для принятия инвестиционных решений путем сравнения ее с текущей рыночной ценой. По сути, оценка акций помогает инвесторам понять, платят ли они справедливую цену за акции, недооценены ли они, предлагая возможность покупки, или переоценены, сигнализируя об осторожности. Чаще всего недооценёнными оказываются акции сырьевых компаний на дне цикла, поскольку из-за колебания цен на сырьё меняется и стоимость ценных бумаг эмитентов из этой отрасли. Период нестабильности последних лет затронул нефтяную, газовую и энергетическую отрасли России.

Также в список недооценённых часто входят компании строительного и финансового секторов. Чтобы найти недооцененную акцию, нужно сравнить ее P/E со средним значением в отрасли. Если мультипликатор окажется значительно ниже этой величины, то, скорее всего, бизнес недооценен и в будущие периоды бумаги компании начнут расти. Но это правило не действует по отношению к убыточным предприятиям – их мультипликатор будет ниже нуля и ничего не покажет.

1 Определение оценки акций

Под коэффициентом Грэма понимается методика отбора недооценённых акций, созданная для американского фондового рынка инвестором Бенджамином Грэмом. С некоторой коррекцией её можно японские свечи стратегии применять для анализа российского рынка. Исследования доказали, что акции с низким значением мультипликатора Р/Е показывали в долгосрочном периоде более высокую доходность, чем бумаги с высоким значением показателя. Низкое значение коэффициента Р/Е свидетельствует о недооцененности активов. Такие акции торгуются с дисконтом к своей внутренней стоимости и не отражают ни текущего состояния корпорации, ни ее перспектив. Гений фондового рынка Питер Линч предлагает искать компании, которыми может управлять любой идиот, потому что рано или поздно идиотом будет управлять.

Этот коэффициент обеспечивает более полную оценку, поскольку учитывает перспективы роста компании. Но даже трех перечисленных драйверов достаточно, чтобы понять, насколько непростой выступает задача обнаружить недооцененные акции на фондовом рынке. При этом не имеет значения, идет ли речь о России, США или другой стране. Если значение показателя меньше полутора, это становится основанием для отнесения ценной бумаге к недооцененным. Но и в отношении этого коэффициента справедливо правило, когда объективное сравнение проводится только для компаний из одной отрасли. Справедливая цена — это цена, которая дает вам большой запас прочности, так что вы имеете минимальный риск получить убыток, даже если будущие результаты компании не совсем такие, как ожидалось.

Торгуй на всех рынках в одном месте

Сегодня это один из основных методов выбора акций, который используют долгосрочные инвесторы. Его суть в том, чтобы найти компании с перспективным бизнесом, способным приносить прибыль на протяжении десятилетий, и купить их «по сходной цене». Понятие «недооцененные акции» основано на стратегии, которую применяли Б.Грэм и У.Баффет. Она заключалась в поиске бумаг, котирующихся ниже «справедливого» уровня. Чтобы определить, сколько же на самом деле стоит заплатить за такой актив, они изучали финансовые отчеты, встречались с сотрудниками компаний и их конкурентов.

• Среди самых известных представителей данного метода Питер Линч и Уоррен Баффетт, которые считают что следует покупать бумаги “хороших”, надежных, зарекомендовавших себя компаний по “разумной” цене.
• Отрицательное значение P/FCF говорит о том, что предприятию придется заимствовать деньги, что негативно отразится на долговой нагрузке.
• Понимая базовую стоимость акций, инвесторы могут принимать более обоснованные решения, в конечном итоге улучшая результаты своих инвестиций.
• Когда реальность наступает и компании не оправдывают эти высокие ожидания, цены их акций часто подвергаются корректировкам, что приводит оценки в соответствие с фактическими показателями прибыли.
• Такие акции торгуются с дисконтом к своей внутренней стоимости и не отражают ни текущего состояния корпорации, ни ее перспектив.

Как найти недооцененные акции

• Большие суммы долга представляют значительный риск и приводят к завышенным показателям ROE.
• EV/EBITDA – отношение реальной стоимости компании к доналоговой прибыли.
• Этот коэффициент обеспечивает более полную оценку, поскольку учитывает перспективы роста компании.
• При этом заниженная оценка обычно касается те компании, где значение коэффициента выше.
• Коэффициент подходит для оценки предприятий с большим объемом активов, но  лишь относительно полезен в случае представителей сектора программного обеспечения, которые имеют бизнес-модели с небольшими активами.

Задача инвестора – выявить такие циклы в деятельности эмитента и приобрести активы в точке спада. Во время экономического кризиса спрос на металлы и руды со стороны производителей сокращается, а после выхода из кризисной ситуации – восстанавливается. Поэтому инвесторам зачастую оказывается выгодно покупать по дешевке акции металлургических концернов в разгар кризиса. Понимая основы оценки акций и ища компании с сильным ростом прибыли и благоприятными коэффициентами, вы будете на правильном пути к более разумным инвестиционным выборам. А с Morpher вы можете торговать этими акциями без комиссии, что упростит вам реализацию ваших находок.

Рубрики

Инвестор должен просчитывать не только выгоды, но и учитывать высокие риски таких финансовых вложений. Исследование коэффициентов говорит о том, что акции автопроизводителя недооценены, при этом финансовые показатели выглядят довольно привлекательно. Значение мультипликатора менее 1,5; ниже исторического и отраслевого показателей также позволяет говорить о недооцененности компании и потенциале роста. Это говорит о том, что GM недооценены по сравнению с конкурентами и у акций есть потенциал роста.

И наоборот, компании с более низким коэффициентом долга к собственному капиталу, как правило, имеют более стабильное финансовое положение. Кроме того, коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) измеряет способность компании генерировать прибыль за счет акционерного капитала. Более высокий коэффициент ROE указывает на лучшую эффективность управления и прибыльность, что может указывать на то, что акции недооценены, если рынок не полностью признал эффективность компании. Инвесторы в стоимость часто ищут эти возможности, тщательно анализируя финансовые отчеты, эффективность управления и конкурентоспособность компании в своей отрасли. Инвестирование в фондовый рынок требует большего, чем просто следование тенденциям; это требует глубокого понимания оценки акций. Точно определяя, переоценены ли акции, недооценены или оценены справедливо, инвесторы могут принимать обоснованные решения, которые соответствуют их финансовым целям.

При этом, текущее значение мультипликатора сравнивают с историческими значениями для данного эмитента, со средним показателем по отрасли/сектору, с рынком в целом. Также инвесторов интересует перспектива самого бизнеса, отрасли, конкурентная среда, а также эффективность, профессиональные качества и деловая репутация менеджмента, и многие другие факторы. Сама по себе недооцененность бумаг не является единственным и достаточным критерием отбора. Наряду с мультипликаторами, необходимо исследовать и другие важные факторы и обстоятельства.

Восстановление Lattice Semiconductor после пандемии было поистине впечатляющим. После того как в марте 2020 года акции достигли своего минимума, их стоимость выросла более чем на 350%, чему способствовал растущий спрос на технологии 5G, ИИ и решения для обеспечения безопасности серверов. На конец января 2025 года показатель P/E для S&P 500 составлял 30,5, что значительно выше среднего значения за последние 10 лет, равного 23. Сейчас существует несколько способов оценки так называемой «внутренней цены акции». Из-за этого нередки случаи, когда два разных инвестора составляют различные стоимостные портфели и при этом дают логичные обоснования своим действиям. Скринерам у меня посвящена трендовые индикаторы mt4 и mt5 отдельная статья, поэтому сегодня для примера возьмём только один.

Проще всего наглядно показать специфику международного и американского фондовых рынков, отличную от российского сегмента, на примере трех конкретный компаний. Своевременные вложения позволили инвесторами получить серьезную прибыль. Самый последний шаг — сравнить рассчитанное вами значение с ценой, по которой в данный момент торгуется акция и принять окончательное решение о покупке акций выбранной компании. После того, как вы определили акции, которыми хотите торговать, вы можете либо спекулировать на их ценах через торговый счет CFD, либо вы можете купить акции компании через аккаунт брокера напрямую. Если вы решите торговать акциями, вы можете открыть позицию, если коэффициенты отклоняются от отраслевых норм, и закрыть свою позицию, когда они вернутся к отраслевому балансу.